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据悉，此次可转换公司债券发行方案于2021年5月实施完毕，并分别假设2021 年11月30日全部转股和2021年全部不转股两种情形

安全是排在第一位的，我们团队的建设是08年成立的，具备长远考虑。东方希望 赵小飞不管哪个行业，都是技术进步带来质量的提升。

这个产品是革我们自己的命，我们从西门子法起家，希望颗粒硅可以在平价上网、碳中和的过程中起到应有的作用。在困难的环境中，我们现在的策略是，失血的订单坚决不做，宁愿减产停产。主要原因是，今年以来，我们在多晶硅的供给侧还未看到多少产能增加，但是在需求侧已经有许多扩张计划正在路上了。我们一步一个脚印，逐步实现企业战略。硅料现在技术相对成熟了，门槛已经突破了，目前供不应求的情况一定能得到解决。

我们化工企业一停就是几千万，甚至一停整个厂就废了，再也开不起来了，非常需要稳定。从行业结构和格局来看，未来2-3年，龙头企业多晶硅产能持续释放，市场占有率不断提升，对供应链的调节作用将进一步增强。然而，随着光伏行业的财政激励和技术进步成功导致成本降低，到十三五末，政策逐步转向了无补贴项目。

其次，实行上网电价制度。首先，在十二五规划之初，国家重点光伏政策是金太阳计划和光伏建筑一体化(BIPV)项目，这两个项目提供了光伏系统补贴。中国的光伏政策计划经历了几个关键阶段。2021年装机量据IHS Markit预计，2021年装机量将再创纪录，达到61GW，年安装量同比增长26%。

气候承诺习近平主席在2020年9月的气候峰会上首次宣布了2030碳目标。中国光伏装机的远大前景反映了该行业过去十年的发展，预计在新碳目标公布后，这一趋势将持续下去。

根据国家能源局统计，该期间光伏发电量累计253GW，仅2020年新增发电量就达到48.2GW，其中约70%的发电量来自公用事业项目，主要是上网电价的推动。因此，IHS Markit担忧，额外的政策影响，或供应链价格上涨，可能会给实现预估安装量带来风险，特别是今年下半年。在2019-2020年宣布的无补贴光伏项目中，有大量的项目，以及8GW的补贴项目正转为无补贴项目。作为声明的一部分，中国政府首次在新的国家气候目标中提出了具体的可再生能源装机容量目标。

索比光伏网译自PV magazine。自2019年以来，国家能源局和国家发改委已经发布了两轮无补贴项目招标。主要包含无补贴项目，户用，高压输配电线路的特殊试点项目，部分省份的可再生能源园区，以及一些额外的政策计划，如特殊输配电试点项目。十四五规划中的能源相关目标也进一步加强了更新后的目标。

据IHS Markit预计，中国太阳能产业今年将达到另一个里程碑，装机容量将超过60GW，推动能源转型和传统能源的替代，以实现未来40年净碳排放的目标。今年将是我国太阳能光伏市场发展的关键时期。

IHS Markit同时上调了中国光伏安装的五年展望，以反映其将继续支持可再生能源发展作为脱碳战略支柱的明确承诺，也是寻求碳中和的一部分。2011-2020年间，中国主导了全球太阳能光伏发电装机。

2013年7月后，国务院发布了《关于促进光伏产业健康发展的若干意见》，对光伏发电上网电价进行了指导。十三五期间，装机需求大幅增长，发电量达到210GW，比十二五期间增长了五倍。上网电价的驱动政策支持对中国光伏产业的规模、商业模式、时间框架、安装速度和供应链运行起到了至关重要的作用。要点包括以下计划：单位国内生产总值碳排放比2005年减少65%以上;非化石燃料占一次能源消费比重提高到25%左右;森林蓄积量比2005年增加60亿立方米;将风力和太阳能发电能力提高到至少1200GW。可再生能源、核能等低碳排放能源发展也将加快，煤炭消费增长将得到严格控制。IHS Markit预计，未来五年，中国大陆将继续成为全球光伏装机量最大的市场

当然，笔者要特别强调：因为不同企业质押日期不同，所以其质押股份价格也并不一样，所以文中提到的警戒线和平仓线仅是为了让读者对风险有个具象的认识，但并不代表各企业面临的真实压力。黑鹰光伏统计发现，上述43家光伏上市企业中：18家企业实控人质押比例在50%以上;10家企业质押比例在70%以上;前五名企业质押比例高达90%以上，依次为：*ST科林、质押比例达100%;*ST兆新、质押比例99.92%;东旭蓝天、质押比例99.35%;中利集团、质押比例98.30%;协鑫集成、质押比例96.14%。

(本文不构成投资建议)。对光伏企业质押及市值变化，黑鹰光伏还将持续跟踪，也欢迎读者讨论、指正、拍砖。

黑鹰光伏统计发现，目前43家光伏上市公司实际控制人将持有的公司股权质押，合计质押规模达72.60亿股。但是，股权质押也有不小的风险。

而据笔者统计，1月初至今，如下表：43家光伏企业中，15家企业市值跌幅在23.2%以上，4家企业市值跌幅在32.8%以上，实控人面临的质押压力与风险不言而喻。当光伏市值剧烈波动，部分企业实控人的质押风险也加速聚集。特别是公司股价一旦在短时间内发生剧烈暴跌的话，其抵押的股份价值将下跌，股东再融资计划非但难以实现;更为严峻的是，若股东无法按时进行补仓，或者抵押到期股东无法还款的，质押方有权选择抛售股票套现。其一，股权质押融资变得越来越便利，并且利息率相对较低，年化8%左右。

这几年，不少上市公司重要股东喜欢通过股权质押的方式来融资。所以说若质押比例过高，融资方对抗市场价格风险的能力就相对弱，一旦发生爆仓，甚至企业都很可能遭受致命打击。

据《证券市场周刊》分析，如果按照40%的质押率、8%的利率、1年的平均到期期限、以及160%的警戒线和140%的平仓线计算，达到警戒线和平仓线的质押市值的下跌幅度分别为23.2%和 32.8%。其二，对于同样的质押股份，随着股价的上涨质押市值也随之上升，贷款的比例相应下降，股东较容易再次融资，降低贷款方的风险

这几年，不少上市公司重要股东喜欢通过股权质押的方式来融资。而据笔者统计，1月初至今，如下表：43家光伏企业中，15家企业市值跌幅在23.2%以上，4家企业市值跌幅在32.8%以上，实控人面临的质押压力与风险不言而喻。

特别是公司股价一旦在短时间内发生剧烈暴跌的话，其抵押的股份价值将下跌，股东再融资计划非但难以实现;更为严峻的是，若股东无法按时进行补仓，或者抵押到期股东无法还款的，质押方有权选择抛售股票套现。当光伏市值剧烈波动，部分企业实控人的质押风险也加速聚集。但是，股权质押也有不小的风险。对光伏企业质押及市值变化，黑鹰光伏还将持续跟踪，也欢迎读者讨论、指正、拍砖。

其二，对于同样的质押股份，随着股价的上涨质押市值也随之上升，贷款的比例相应下降，股东较容易再次融资，降低贷款方的风险。据《证券市场周刊》分析，如果按照40%的质押率、8%的利率、1年的平均到期期限、以及160%的警戒线和140%的平仓线计算，达到警戒线和平仓线的质押市值的下跌幅度分别为23.2%和 32.8%。

当然，笔者要特别强调：因为不同企业质押日期不同，所以其质押股份价格也并不一样，所以文中提到的警戒线和平仓线仅是为了让读者对风险有个具象的认识，但并不代表各企业面临的真实压力。黑鹰光伏统计发现，目前43家光伏上市公司实际控制人将持有的公司股权质押，合计质押规模达72.60亿股。

(本文不构成投资建议)。黑鹰光伏统计发现，上述43家光伏上市企业中：18家企业实控人质押比例在50%以上;10家企业质押比例在70%以上;前五名企业质押比例高达90%以上，依次为：*ST科林、质押比例达100%;*ST兆新、质押比例99.92%;东旭蓝天、质押比例99.35%;中利集团、质押比例98.30%;协鑫集成、质押比例96.14%。